Выручка АЛРОСА упала на 32,7% в первом полугодии 2026 года

Алмазодобывающая компания АЛРОСА раскрыла консолидированную отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Выручка компании составила 90,3 млрд рублей — это на 32,7% меньше, чем годом ранее. Валовая прибыль сократилась до 14,1 млрд рублей против 41,8 млрd рублей годом ранее.

Чистый долг компании на конец первого полугодия 2026 года достиг 112,1 млрd рублей, увеличившись на 83,4% по сравнению с показателем годом ранее. Отношение чистого долга к EBITDA (ND/EBITDA) составило 3,2x. Капитальные затраты за отчётный период сократились на 15,9% год к году.

Запасы компании на отчётную дату составили 150,8 млрd рублей, что превышает выручку за полугодие. Операционный денежный поток по итогам полугодия сократился почти до нуля, а свободный денежный поток компании стал отрицательным.

Снижение показателей происходит на фоне продолжающегося падения индекса цен на алмазы. Экспорт синтетических алмазов из Китая, по имеющимся данным, вырос на 65,3% год к году.

Что это значит

Показатели первого полугодия 2026 года заметно хуже прошлогодних по всем основным статьям: выручка и валовая прибыль сократились более чем в два раза, а долговая нагрузка, наоборот, выросла на 83,4%. Соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 3,2x означает, что долг вырос значительно быстрее операционной прибыли компании.

Сокращение капитальных затрат на 15,9% может указывать на попытку компании ограничить расходы в условиях слабого денежного потока — свободный денежный поток за полугодие ушёл в минус, а операционный денежный поток практически обнулился. При этом накопленные запасы в 150,8 млрd рублей превышают полугодовую выручку, что при прочих равных увеличивает нагрузку на оборотный капитал.

Фоном для отчётности служит рыночная конъюнктура: индекс цен на алмазы продолжает снижаться, а конкуренция со стороны синтетических алмазов из Китая усиливается — их экспорт вырос на 65,3% год к году. Дальнейшая динамика показателей АЛРОСА будет зависеть от того, стабилизируются ли цены на алмазном рынке и как компания будет балансировать между инвестициями и обслуживанием долга; официальных прогнозов на этот счёт компания не публиковала.