«Россети Центр и Приволжье»: чистая прибыль по МСФО за I полугодие 2026 года выросла на 23,8%, до 14,8 млрд рублей

«Россети Центр и Приволжье» опубликовали консолидированную финансовую отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Выручка компании выросла на 12,8% год к году, до 85,9 млрд рублей, показатель EBITDA — на 13%, до 30,8 млрд рублей, чистая прибыль — на 23,8%, до 14,8 млрд рублей.

Основную часть выручки — 80,2 млрд рублей (+13,8% год к году) — компании принесла передача электроэнергии: на показатель повлияли рост тарифов и увеличение объёма оказанных услуг. Выручка от технологического присоединения к сетям осталась на уровне 2,4 млрд рублей, прочая выручка снизилась на 3,4%, до 2,8 млрд рублей. Операционные расходы выросли на 13%, до 68 млрд рублей, в том числе расходы на персонал — на 19,7%, до 16,4 млрд рублей, расходы на услуги по передаче электроэнергии — на 10,3%, до 25,2 млрд рублей. Операционная прибыль увеличилась на 16,5%, до 19,8 млрд рублей.

Денежная позиция компании выросла до 35,1 млрд рублей (на конец 2025 года — 27,8 млрд рублей), долг снизился до 30,2 млрд рублей (с 30,5 млрд рублей). Чистый долг остался отрицательным: минус 4,9 млрд рублей против минус 2,6 млрд рублей на конец 2025 года. Операционный денежный поток составил 17,8 млрд рублей (+17,3%), капитальные затраты выросли до 12,5 млрд рублей (+16,4%), свободный денежный поток (FCF) остался положительным и увеличился на 9,4%, до 7,2 млрд рублей.

Совет директоров «Россети Центр и Приволжье» решения о дивидендах за первое полугодие 2026 года пока не принимал. Согласно инвестиционной программе компании на 2026–32 годы, размещённой на сайте Минэнерго, компания планирует не увеличивать долговую нагрузку, но нарастить капитальные затраты — согласно этой же программе, рост CAPEX приведёт к снижению дивидендных выплат в последующие годы.

Возможный размер выплаты по итогам полугодия пока не определён — конкретные сценарии обсуждаются только в независимых аналитических разборах. Так, финансовый блогер Владислав Кофанов в разборе отчётности на Smart-Lab оценил, что при сохранении практики направлять на дивиденды около 33% чистой прибыли расчётная выплата могла бы составить порядка 0,043 рубля на акцию. Это оценка автора блога, а не решение компании или рекомендация совета директоров.

Что это значит

По сравнению с концом 2025 года баланс компании укрепился сразу по нескольким направлениям: денежная позиция выросла почти на четверть (с 27,8 до 35,1 млрд рублей), долг при этом немного снизился (с 30,5 до 30,2 млрд рублей), а отрицательный чистый долг увеличился по модулю почти вдвое (с -2,6 до -4,9 млрд рублей). При этом темп роста операционных расходов (+13%) практически совпал с темпом роста выручки (+12,8%), а рост капитальных затрат (+16,4%) обогнал рост операционного денежного потока (+17,3%) лишь незначительно — именно за счёт этого FCF всё же вырос, хоть и медленнее, чем прибыль (+9,4% против +23,8%).

Дальнейшая траектория зависит от того, как компания исполнит собственную инвестиционную программу на 2026–32 годы: в документе прямо заложено наращивание CAPEX и снижение дивидендных выплат в будущем — то есть опережающий рост капзатрат, который уже заметен в отчётности за первое полугодие, по планам самой компании продолжится и дальше. Конкретное решение по дивидендам за первое полугодие 2026 года совет директоров пока не принимал, а расчёты аналитиков о возможном размере выплаты остаются лишь оценками, основанными на исторической практике компании, а не её официальной позицией.